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指数依然是无比强势，创业板指一度大涨4%。别问，问就是牛市。只要成交量还在，没啥好担心的。题材方面：大金融强到离谱，浙商证券秒板7连，第一创业、光大证券继续板。东方财富依然冲冲冲，银之杰卡位大智慧成互金小龙头。军工延续涨停潮，中航沈飞一字四连。免税继续爆发，凯撒旅业、百联股份继续一字，鄂武商、众信旅游均成功二连，腾邦国际反包，倒是总龙头王府井有点冲不动的样子。科技线超级强势，紫光国微反包涨停，中国软件顶板二连。

今日大餐《军工行业》《信创行业》已经装盘，准备上桌~

今天，军工板块延续昨日强势表现，板块类逾22只个股涨停，其中不乏涨幅达20%的科创板个股涨停，多只科创板军工概念股涨逾10%，力度可见一斑。

从估值的角度来看，国防军工指数、重点军工企业股价、估值水平、机构配置比例目前处于多年来的低点。当前中信军工指数估值为69倍，近十年估值中位数为70倍，估值已回到年8月水平。

自年年中以来，经过近5年时间，之前的高估值水平逐步获得消化，重点军工企业PE估值已经降至20-50倍之间。

截止7月8日收盘，国防军工指数（申万）为年5月高点的42%左右。

航发动力、中航飞机、中直股份、中国卫星、内蒙一机、中国重工等龙头企业股价为历史高点的37%、51%、54%、46%、48%、24%。

从基金重仓持股角度看，今年一季度全基金军工重仓持股比例为1.48%，较Q4继续下降0.15%，与年第二季度水平相当。机构认为当前军工重仓持股比例偏低，对于基金来讲具有显著的配置价值。

业绩方面，机构普遍认为军工企业业绩今年有望保持10-20%的稳健增长，毕竟今年是“十三五”收官之年。

此外，机构根据当前所处的国防军工建设周期和武器装备订单水平，以及集中调研发现军工核心资产自4月开始订单情况出现恢复式增长，环比增幅达到20%-30%，部分企业订单增速超过50%，一致认为今年国防军工重点企业收入、利润持续稳健增长。

另一方面，军工行业主要依靠国防支出盈利，受宏观经济环境影响有限。就以今年疫情为例，由于国防军工投入具有强计划性，军工行业相对于其他行业的业绩具有相对较大的确定性，市场也愿意支付这部分的确定性溢价。同时，一季度通常为军工企业一年中收入、净利润占比最小的季度，主要军工企业受疫情影响相对较小。

今年以来，军工板块也走出了结构性行情，超额收益的细分行业集中在北斗/卫星板块（空天互联网，如中国卫星、中国卫通等）、红外板块（和新冠疫情相关的防疫装备：全自动红外体温检测告警系统等，如高德红外、大立科技等）。

相比之下，主流重点军工企业涨幅目前相对不大，具有一定安全边际。

从短线题材炒作的角度来看，亚太地区局势的持续不稳定和军工行业改革的持续推进为板块提供了源源不断的催化剂。

年以来，美军针对中国的挑衅行动愈演愈烈。美国海军舰艇不仅频繁闯入我国南海岛礁领海，还不断在东海黄海等邻近海域游荡，美国空军飞机也频繁进入我国邻近海域空域。

机构认为美国针对中国的全面限制已经进入常态化，其持续的军事挑衅使得中国的地缘安全面临严峻挑战。

除此之外，6月15日晚，印军违背承诺再次越过加勒万河谷地区实控线非法活动，引发中印边防部队肢体冲突并造成人员伤亡，使得中印边境局势形势加剧。

因此，无论从短线还是中长线的角度来看，军工板块都有足够的成长性和安全边际。地缘催化、政策催化和武器装备列装，归根结底都是对业绩成长预期的提振。在当前地缘压力不断增加、政策改革持续推进和武器装备加速列装的推动下，军工行业尤其是航天航空分支后期的成长性不容忽视。

或许这也是今天龙虎榜出来之后，机构依旧在疯狂扫货的原因吧？！

基于此，我们建议